XRPを含む市場構造法案、討論終結は49対50で不成立

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XRPを含む市場構造法案、討論終結は49対50で不成立

米東部時間9月15日火曜、上院で市場構造法案の討論終結の採決が行われ、49対50で60票に届かなかった。The Block、Decrypt、CoinDeskの3社が同じ票数を伝えている。過半数にも1票足りない。

採決の前に、共和党は民主党の対案を退けていた。CoinDeskによると、法案を主導するLummis議員は、対案が休会前の最初の立場と同じだとする声明を出している。

Senate Democrats’ counter offer looks identical to their opening position at the start of recess.

昨日書いた対案の2つの争点、州司法長官の条項が大統領に届くかどうかと、政府倫理局の通知で事業上の関係を続けられるかどうかは、どちらも条文の上で決着しないまま採決に入ったことになる。

手続きの上では、まだ閉じていない

The BlockとDecryptは、共和党のTillis議員が賛成を入れたあと反対に切り替えたと伝えている。Decryptは「手続き上の理由」と書き、The Blockは、Tillis議員がそのうえで再考の動議を出し、後日の再採決の余地を残したと伝えている。再考の動議は多数側に投票した議員しか出せないので、切り替えはその手続きのためと読める。

再考の動議が実際に採決にかかるかは、今日の時点で分からない。The Blockは業界団体の代表の見方として、2日以内にもう一度討論終結の採決があり得ると伝えているが、上院の日程としては公表されていない。

板は5.2%

成立確率の板はこう動いた。

1時間ごとの系列では、協定世界時9月15日18時の17.5%が、19時には4.5%になっている。米東部時間の午後2時から3時にあたり、採決の予定時刻と重なる。その後は4.35%から5.4%のあいだにある。確率であって票数ではない。24時間の出来高は昨日の2.9倍になった。

この法案が決めるのは、トークンがどの当局の下に置かれ、レールの上で誰が何を業として営めるかである。60票に届かなかったことで、XRPLが使われることとXRPが価値を捕捉することの距離が変わったわけではない。

9月の政策金利の板は、25ベーシスポイントの利上げが88.5%から87.5%へ、据え置きが10.5%から12.5%へ動いた。

許可制DEXで、板を出す口座以外が約定した。XRPは通っていない

取引の照会で、台帳106999856から107022193まで、協定世界時9月15日10時02分01秒から9月16日10時02分01秒までを全件で数えた。DomainIDを持つOfferCreateは9,812件で、そのうち1件は、板を出す口座とは別の口座 rwhZFXCcrekKtQ1JBtyzUM5usdX7K5cDo8 が出したものだった。

この口座は、資格を配られた7口座の1つである。台帳107010653、協定世界時9月15日21時40分11秒に、ドメインD94C86…の中でRLUSD 888.007020枚を渡し、EUROP 768.970402枚を受け取った。相手は板を出す口座がドメインの中に置いていた、EUROPを渡してRLUSDを受け取る注文である。1 EUROPあたり約1.155 RLUSDで、XRPは経路に入っていない。

11分後の台帳107010830で、同じ口座は発行体 rMkEuRii9w9uBMQDnWV5AA43gvYZR9JxVK へEUROP 800枚を送っている。発行体への送付は、発行残高を減らす。

この口座の履歴を遡ると、7月16日に資格を受け入れ、8月28日までにドメインの中で注文を8回出していた。今日は18日ぶりの注文である。9月6日に24時間の窓で測り始めてから、ドメインD94C86…の中で板を出す口座以外の注文が入ったのは初めてで、許可制の注文を出した口座としては、9月8日にドメイン52CA75…で見つかった口座に次いで3つ目になる。

板を出す口座の件数は1割増え、XRPは半分になった

9,811件は、昨日の最多8,992件をさらに9.1%上回った。

別の口座の1件を足すと、XRPを含まない注文は116件、1.18%である。約定したのは、この1.18%の側だった。

口座情報の照会では、板を出す口座のXRPは549,715.245780枚から274,928.910086枚へ、274,786.335694枚減った。昨日増えた7万9,229枚の3.5倍にあたる。資格を配られた残る6口座の合計は86.536272枚で、昨日まで4日続けて動いていなかったが、今日は0.00006枚減った。別の口座が払った2回分の手数料である。

2つ目の口座 rsuPMuiq8TDTjgLuGU7LDFFnTB6s2nTuCx は、7日続けて取引が1件も無い。

板に残る注文は3本。XRPとRLUSDは9日続けて0本

板の照会を台帳107022193でかけると、ドメインD94C86…に残る注文は3本で、昨日の4本から1本減った。XRPとRLUSDを結ぶ2方向は9日続けて0本である。2つ目のドメイン52CA75…は全ペアで0本のままだった。台帳項目の照会では、2つのドメインの所有者も受け入れる資格も変わっていない。

口座オブジェクトで板を出す口座の注文を取ると14本で、ドメインの中が4本、開かれた板が10本である。開かれた板のXRP対RLUSDは4本で、昨日と同じだった。auto-bridging に要るXRP対RLUSDの板は、今日もドメインの外にしかない。

抜き取りでは、今日の1件は拾えなかった

60台帳に1つ、373台帳を開けて41,242取引を見た。OfferCreateは18,825件で、DomainIDを持つのは142件である。142件は全部が板を出す口座、同じ1ドメインだった。全件で数えた窓には別の口座の1件があり、この刻みでは拾えていない。見つからなかったことは、無かったことを示さない。

部屋の外のEUROP注文は1万6,136件。中の割合は37.8%

EUROPの発行体に紐づく取引を、同じ窓で全件取った。

開かれた板の1万6,136件のうち1万5,015件は、1つの口座がXRPを渡してEUROPを受け取る向きだけで出したものだった。残りはRLUSDとEUROPを両方向に置く口座の1,113件と、別の口座の8件である。

発行体の債務照会では、EUROPの発行残高は台帳106999855の340,258.207320ユーロから、台帳107022193の339,459.217320ユーロへ、798.99ユーロ減った。昨日まで動いていなかった残高が、別の口座の送付と同じ窓で動いている。

機関投資家・パートナーシップ

Rippleは、否決の当日に「XRPの位置づけは変わらない」と書いた

Rippleはニュースルームに、採決の結果を受けた記事を出した。法案が通らなかったことを「機会の損失」としたうえで、XRPについてはこう書いている。

Ripple and XRP stand on settled ground.

根拠として挙げているのは、2023年の判決と、2026年3月に証券取引委員会と商品先物取引委員会が出した共同解釈の2つである。今後については、両委員会の規則づくりに関与を続けるとし、その過程でXRPのデジタル商品としての位置づけは変わらないと見ている。

書いてあるのはトークンの法的な分類であって、トークンの需要ではない。

規制当局の口は、採決の翌日も開いていない

証券取引委員会の報道発表は、9月14日のインラインXBRLの免除が最新で、新規は無い。官報は、XRPとステーブルコインの語で9月15日以降0件、デジタル資産の語で当たる1件は昨日と同じ連邦準備制度理事会の指針案である。

技術・XRPL

BatchV1_1が過半数に届いた。金庫と貸出も1票ずつ増えた

一次データで、有効化前の修正案を全件取った。BatchV1_1は27票から29票になり、基準の28票を超えた。過半数に届いた時刻は協定世界時9月15日14時06分41秒で、2週間この状態が続けば、9月29日14時06分41秒に有効化される。

観測点3の金庫（XLS-65）は15票から16票、貸出（XLS-66）は12票から13票になった。基準の28票に対して、金庫はあと12票、貸出はあと15票である。

XRPLのRLUSDは439万ドル減、Ethereumは2,355万ドル減

XRPLの発行体とEthereumの契約を同じ時刻で測った。

XRPL側は10億ドルを割り、9億9,957万ドルになった。ただ減り方はEthereum側のほうが大きく、RLUSDに占めるXRPLの割合は42.30%から42.62%へ0.32ポイント上がった。2日で1.16ポイント下げていた割合は、戻りに転じた。

XRPL上のUSDVは7,277万1,000ドルで、今日も動いていない。

焼却は364枚

台帳から焼却をちょうど24時間の窓で測った。台帳106999855、9月15日10時02分01秒の総供給99,985,615,812.542597枚に対し、台帳107022193、9月16日10時02分01秒は99,985,615,448.981375枚である。差は363.561222枚で、そのあいだに閉じた台帳は22,338だった。今日の価格で約469ドルにあたる。

昨日の491枚から26%減った。窓を24等分すると、1時間あたりの焼却は、最小が9月16日3時台の8.219枚、最大が9月16日5時台の28.145枚だった。採決のあった9月15日18時台は目立って多くない。

同じ手順で遡ると、焼却は7日で3,174.652541枚、30日で12,141.927162枚である。累計は1,438万4,551枚で、当初の1,000億枚に対して0.014385%にとどまる。

Rippleのエスクローは317億枚ちょうどで、口座オブジェクトからエスクロー100件を全件合計した値である。次の解放は協定世界時10月1日である。

Flare へ渡ったXRPは1億4,665万枚

Flareの契約から総供給を直接取った。ブロック69905374、9月16日10時02分01秒の発行残高は146,645,679.772086枚である。

24時間では、昨日の40万4,760枚の減少のうち半分を戻した。目標として語られる50億枚に対しては2.933%、流通供給628億7,921万枚に対しては0.2332%である。

市場・オンチェーン

1.29ドル、8.1%安。BNBとの差は137億ドルに開いた

• XRPは約1.29ドルである。時価総額は約809億3,630万ドルで、順位は5位のままである
• 24時間で8.11%安である
• 4位のBNBの時価総額は約946億5,021万ドルで、差は約137億1,392万ドル、XRPの時価総額に対して16.94%である
• 24時間の出来高は約58億9,190万ドルで、昨日の約41億5,110万ドルの1.4倍になった
• 2025年7月17日の最高値3.65ドルから、約65%下にある

BNBは1.07%安にとどまり、3日続けて縮んでいた差は、この1日で60億4,418万ドル開いた。

ネットワークと価格

• 総供給は999億8,561万枚で、この24時間の焼却は363.561222枚、金額にして約469ドルである
• 累計の焼却は1,438万4,551枚で、当初の総供給の0.014385%にあたる
• Rippleのエスクロー残高は317億枚ちょうどで、当初供給の31.70%にあたる。次の解放は10月1日である
• XRPL上のTVLは3,840万3,800ドルで、集計元の系列では24時間で9.20%減った
• XRPL上のRLUSDは9億9,957万ドルで24時間で439万ドル減り、Ethereum上は13億4,579万ドルで2,355万ドル減った
• RLUSDに占めるXRPLの割合は42.62%で、昨日の42.30%から0.32ポイント上がった
• XRPL上のUSDVは7,277万1,000ドルで動いていない。EUROPは33万9,459ユーロで、798.99ユーロ減った
• 集計元の系列でEURCVとEURQを足すと、XRPL上のユーロ建て3銘柄の合計は1,133万9,459ユーロで、RLUSDの1.13%にあたる
• 許可制DEXの注文は24時間で9,812件。9,811件が板を出す口座で、1件が別の口座である
• 別の口座の1件はRLUSD 888.007020枚をEUROP 768.970402枚に換えて約定し、XRPを経由していない
• 台帳107022193の時点で、ドメインD94C86…に3本の注文があり、ドメイン52CA75…は0本である
• 開かれた板でEUROPを相手に置かれた注文は16,136件で、部屋の中の割合は37.8%になった
• 資格を配られた7口座のうち、板を出している1口座を除く6口座のXRP残高は合計86.536272枚である
• FXRPの発行残高は1億4,664万5,680枚で、24時間で22万673枚増え、90日では4.678%減った
• 修正案はBatchV1_1が29票で過半数に入り、金庫は16票、貸出は13票になった
• 流通供給は628億7,921万枚である

総評

トークンの問いの側から書く。

1. 許可制DEXで、板を出す口座以外の注文が約定した。資格を持つ別の口座が、RLUSD 888枚をEUROP 769枚に換え、11分後にEUROP 800枚を発行体へ送っている。9月6日に測り始めてから、このドメインで板を出す口座以外の注文が入ったのは初めてである。

   ただし、約定した組み合わせはRLUSDとEUROPの直接の板で、XRPは経路に入っていない。部屋の中の注文9,812件のうち98.8%はXRPを含むが、実需の1件が選んだのは、XRPを含まない1.18%の側だった。直接の板がある限り、auto-bridging は動かない。XRPに需要が生まれる経路は、今日の約定では使われていない。

2. 修正案では、観測点3の金庫が16票、貸出が13票になり、どちらも1票ずつ増えた。基準の28票まで、金庫は12票、貸出は15票ある。同じ日にBatchV1_1は29票で過半数に入り、9月29日に有効化される見込みになった。

   BatchV1_1は、複数の取引をまとめて処理する機能の修正版で、レールの側の改良である。

3. 板を出す口座の注文は9,811件で最多を更新し、XRPの残高は27万4,786枚減って半分になった。件数が増えた日に、橋の片側に置けるXRPは減っている。XRPとRLUSDを結ぶ板は、9日続けて部屋の中に無い。

レールの側は1つある。

1. XRPL上のRLUSDは439万ドル減って10億ドルを割った。Ethereum側は2,355万ドル減り、減り方が大きかったので、XRPLの割合は0.32ポイント上がった。

規制当局の口は、採決の翌日も開いていない。

立法の側は、討論終結が49対50で届かなかった。共和党は採決の前に民主党の対案を退け、Tillis議員が反対へ切り替えて再考の動議を出している。成立確率は17.5%から5.2%へ下がり、下げは採決の予定時刻の1時間に集中した。Rippleは同じ日に、XRPの法的な位置づけは法案と関係なく決着している、と書いた。

市場の側は、XRPが約1.29ドルで8.11%安、BNBは1.07%安にとどまり、差は137億ドルに開いた。

今日いちばん意味があるのは、部屋の中の1件の約定である。件数ではなく、資格を持つ第三者が実際に価値を動かした。その1件がXRPを通らずに済んだことは、立法の結果より長い時間軸で、トークンの問いの答えに関わる。

情報ソース

1. [XRP Ledger] 総供給の直接照会と台帳の展開（台帳106353336、106865350、106999855、107022193と、そのあいだを24等分した各台帳、60台帳に1つの抜き取り） — https://xrpl.org/ledger.html
2. [XRP Ledger] 口座オブジェクトの照会（エスクロー100件・資格7件・注文、台帳107022193） — https://xrpl.org/account_objects.html
3. [XRP Ledger] 発行体の債務照会（RLUSD・USDV・EUROP、台帳106999855と107022193） — https://xrpl.org/gateway_balances.html
4. [XRP Ledger] 取引の照会（台帳106999856〜107022193、板を出す2口座、EUROPの発行体、資格を持つ口座 rwhZFX…） — https://xrpl.org/account_tx.html
5. [XRP Ledger] 板の照会（ドメインD94C86…と52CA75…の全ペア、台帳107022193） — https://xrpl.org/book_offers.html
6. [XRP Ledger] 口座情報の照会（資格を配られた7口座の残高、台帳106999855と107022193） — https://xrpl.org/account_info.html
7. [XRP Ledger] 台帳項目の照会（2つの許可制ドメインの所有者と受け入れ資格、台帳107022193） — https://xrpl.org/ledger_entry.html
8. [米国証券取引委員会] 報道発表 — https://www.sec.gov/newsroom/press-releases
9. [官報（Federal Register）] 文書検索 — https://www.federalregister.gov/documents/search
10. [Ripple] The Road to Clarity Ends (for now)（2026年9月15日） — https://ripple.com/insights/the-road-to-clarity-ends-for-now/
11. [The Block] Clarity Act preliminary vote falls short in Senate amid ethics fight over Trump’s crypto wealth（2026年9月15日） — https://www.theblock.co/news/regulation/2026-09-15-clarity-act-preliminary-vote-falls-short-in-senate-amid-ethics-fight-over-trumps-crypto-wealth-415010
12. [The Block] ‘This one stings’: Clarity Act fails procedural Senate vote（2026年9月15日） — https://www.theblock.co/news/regulation/2026-09-15-this-one-stings-clarity-act-fails-senate-is-cryptos-biggest-regulatory-push-dead-415135
13. [Decrypt] Clarity Act Stalls in Senate as Crypto Bill Fails to Clear Key Vote（2026年9月15日） — https://decrypt.co/378283/clarity-act-fails-senate-hurdle
14. [CoinDesk] Crypto’s biggest Senate push falls flat as the Clarity Act fails to clear a crucial procedural vote（2026年9月15日） — https://www.coindesk.com/policy/2026/09/15/crypto-clarity-act-flames-out-in-failed-u-s-senate-vote
15. [CoinDesk] Clarity Act’s odds of passing plunge as Republicans reject Democrats’ counter-proposal（2026年9月15日） — https://www.coindesk.com/policy/2026/09/15/clarity-act-s-odds-of-passing-plunge-as-republicans-reject-democrats-counter-proposal
16. [Etherscan] RLUSD 契約 0x8292Bb45bf1Ee4d140127049757C2E0fF06317eD の総供給 — https://etherscan.io/token/0x8292bb45bf1ee4d140127049757c2e0ff06317ed
17. [Flare エクスプローラ] FXRP 契約（0xAd552A648C74D49E10027AB8a618A3ad4901c5bE） — https://flare-explorer.flare.network/token/0xAd552A648C74D49E10027AB8a618A3ad4901c5bE
18. [CoinGecko] XRP の価格・時価総額・出来高 — https://www.coingecko.com/en/coins/xrp
19. [XRPScan] 修正案の投票状況 — https://xrpscan.com/amendments
20. [DefiLlama] XRPL上のステーブルコイン（銘柄別の発行残高と推移） — https://defillama.com/stablecoins/XRPL
21. [DefiLlama] XRPLのTVL — https://defillama.com/chain/XRPL
22. [Polymarket] Clarity Act (H.R.3633) signed into law in 2026? — https://polymarket.com/event/clarity-act-signed-into-law-in-2026
23. [Polymarket] Fed Decision in September? — https://polymarket.com/event/fed-decision-in-september-762